Критерии оценки инвестиций
Три этапа включают в себя оценку инвестиций:
• Оценка денежных потоков
• Оценка требуемой нормы прибыли (приток капитала)
• Применение решающего правила для решающего правила для выбора
Правило инвестиционного решения
Как нам рассказали в компании avalon, правила принятия инвестиционных решений можно назвать методами составления бюджета капиталовложений или инвестиционными критериями. Для измерения экономической ценности инвестиционного проекта следует использовать надежный метод оценки. Существенным свойством надежной техники является то, что она должна максимизировать богатство акционеров. Надлежащий критерий оценки инвестиций также должен обладать следующими другими характеристиками:
• Он должен учитывать все денежные потоки, чтобы определить истинную прибыльность проекта.
• Он должен обеспечивать объективный и недвусмысленный способ отделения хороших проектов от плохих.
• Это должно помочь ранжировать проекты по их реальной рентабельности.
• Он должен признать тот факт, что большие денежные потоки предпочтительнее меньших, а ранние денежные потоки предпочтительнее более поздних.
• Он должен помочь выбрать среди взаимоисключающих проектов тот проект, который максимизирует благосостояние акционеров.
• Это должен быть критерий, применимый к любому мыслимому инвестиционному проекту, независимому от других.
Эти условия будут уточнены, когда мы обсудим особенности различных инвестиционных критериев в следующих постах.
Критерии оценки инвестиций
На практике используется ряд критериев оценки инвестиций или методов составления бюджета капиталовложений. Их можно сгруппировать в следующие две категории:
1. Критерии дисконтированных денежных потоков
• Чистая приведенная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Индекс прибыльности (PI)
2. Критерии недисконтированных денежных потоков
• Срок окупаемости
• Расчетная норма прибыли
• Дисконтированный срок окупаемости
Дисконтированная окупаемость является разновидностью метода окупаемости. Он включает метод дисконтирования, но не является истинным показателем рентабельности инвестиций. В наших следующих постах мы покажем, что критерий чистой приведенной стоимости является наиболее действенным методом оценки инвестиционного проекта. Это соответствует цели максимизации богатства акционеров.
